我們所處的是一個危機四伏的年代,黑天鵝不時出沒在金融市場,股市多空循環愈來愈短,震盪卻愈加激烈,別以為這些震盪跟自己無關,每一次的谷底,都是財富敲門的預告!人一生當中,有10次危機入市的機會,只要做好準備、努力抓住,就可以讓你的財富倍增。

「這是最美好的時代,也是最糟糕的時代;這是充滿智慧的年頭,也是愚昧充斥的年頭;這是需要堅定信仰的時期,也是令人懷疑的時期;這是光明的季節,也是黑暗的季節……。」這是英國大文豪狄更斯在《雙城記》中最著名的一段話。

對四十二歲的余凌霄而言,狄更斯筆下描述的那個劇變混亂的年代,沒想到真的給他碰上了!

一九九六年,從中央大學財研所畢業進入職場的他,隔年就遇上了亞洲金融風暴以及九九年的台灣九二一大地震;台股休養生息後,經過網通泡沫短暫榮景後再度迅速崩跌,二○○一年美國九一一恐怖攻擊事件、○三年SARS疫情接踵而至;好不容易市場獲得喘息機會,○四年總統大選的「兩顆子彈」又來攪局。更甭提○八年的美國次貸風暴把台股捲入百年罕見的金融海嘯中??。台股過去十年的暴起暴落,把台灣五年級與六年級生的財富一次又一次的「浪花淘盡『口袋』,存款股票轉頭空!」

六法則把危機當成財富的轉機

三十九歲,六年級前半段的電視財經名嘴江中博感嘆:「五年級後半段與六年級前半段世代一踏入職場後,全球政經時局就災難不斷,包括我自己在內,財富消消長長,收入不差的我,出社會開始工作後,竟花了七年的時間才賺到人生第一個一百萬元!」

然而,與江中博面臨同樣混亂時局的余凌霄卻深諳危機入市之道,不但懂得讓財富「青山依舊在」,股票投資績效更是幾度一路紅。他在○二年進場低吃的佳格、泰銘、豐興鋼鐵與中碳,經過近十年的配股、配息,持股成本已經降至零元以下。加上○四年利用「兩顆子彈」事件,進場投資百略、超豐電子以及○六年進場的儒鴻紡織等股,過去十年為他創造出超過四○○%的獲利,原本在富蘭克林投顧擔任業務,只是平凡上班族的他,靠著投資累積千萬元資本,財富傲視大多數的五年級上班族群。

「拜託,不要把我寫太好,事實上我的投資失敗經驗也不少!」余凌霄謙虛地說。四十二歲的他,股票投資啟蒙甚早,早在就讀淡水新埔工專(現已改制為聖約翰科技大學)時,因為教授商業英文的老師喜歡在課堂上談投資,就引起了余凌霄對股票的興趣。

「很榮幸,台股三次萬點行情我都參與過,十八歲時,我就已經在看《財訊快報》了!」「即使如此,前兩次萬點行情,我不但沒賺到錢,還以小賠收場。直到我學會了價值投資法,近十年來的投資才漸入佳境!」余凌霄回顧自己的投資生涯說道。

新埔工專畢業後,余凌霄插大考上中央資管系,畢業後更以優秀成績直升中央財務金融研究所。「我的碩士論文寫的是選擇權定價,研究所畢業後就到富蘭克林投顧任職,一度還被同班同學取笑!」「因為我們搞財務工程的人大多跑到銀行或期貨界賺快錢、賺狠錢,而我竟然跑去賣基金,一頭鑽進了被很多同班同學『嗤之以鼻』的價值投資法。」他苦笑道。

法則一》股價腰斬,跌至四至五年來新低好股票

法則一》股價腰斬,跌至四至五年來新低好股票

進了台灣富蘭克林投顧後,余凌霄不但為富蘭克林傳奇基金經理人約翰‧坦伯頓的選股哲學深深著迷,他還利用公餘翻譯了《標竿選股策略》這本價值投資學的經典著作。

「接觸價值投資學之後,有時候我真的很想把研究所時期的投資教科書丟到垃圾桶,因為,老師教我們的『效率市場理論』,根本與實際差太多!」「金融市場真正的運作實況反而是處處充斥著無效率,處處充斥著不均衡。這種無效率、不均衡才讓價值投資法得以立足。」「否則就如同巴菲特所說的,如果效率市場理論成立,我豈不是要流落街頭了。」

確定了價值投資哲學後,余凌霄戒掉了年輕時投資股票追高殺低的習慣,取而代之的是謀定而後動,等到股價跌到合理價位以下才放手大買。「以前的我,總是喜歡看線圖挑強勢股、逮飆股,但收穫反而很有限!」「現在的我,喜歡研究股票線圖的興趣依然沒變,但專注於挑弱勢股。」「股價從波段高點腰斬一半以上,而且跌到四至五年來新低的股票,我最尬意!」

相對學生時期的頻繁進出,余凌霄進富蘭克林投顧正式上班賺錢後反而謹守「小不忍則亂大謀」的古訓。他努力上班賺錢,為自己儲存進軍股市的第一桶金。二○○一年網通股泡沫破滅以及接下來的九一一事件把台股從一○三九三點打至三四一一點,等市場逐漸築出底部後,余凌霄依循價值型投資法所說,股價從上一波高點腰斬一半以上,而且跌至四至五年來新低的方法,其次,再輔以公司過去四至五年穩定獲利與穩定配息的原則,投入工作數年存下來的八十萬元,以不到十元價位買進佳格、十三至十四元價位買進泰銘鉛業、約十二元價位買進豐興鋼鐵,以及約三十元價位買進中碳。這四檔股票,雖在高檔調節部分轉換其他個股,但迄今部位仍高達三百萬元以上,仍是余凌霄台股部位中的核心持股,成為他投資生涯中第一次重大勝利。

法則二》被市場冷落的中、小型民生產業龍頭股

不過,危機入市、股價跌得夠低只是余凌霄逢低進場的必要條件之一,他撿便宜貨還有一個重要法則:中小型的產業龍頭股。「大型產業龍頭股不是不好,但因流動性佳,股價在大多數時期都反映內在的合理價值,比較不容易賺到超額利潤,逢低買進的機會也少很多!...《詳全文》

創作者介紹

溜小人, 累老人

柯TT Life 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()