從現金流量表中,可以看出企業在營業、投資及融資等三大項的活動情況,對現金流量產生之影響。
營業活動現金流量
  從最上游訂購一個原物料以從事生產,製作成成品銷售,銷售時給客戶一張應收票據,應收票據經過催收管理,然後進入公司的銀行帳戶,上述完整的營業周期紀錄,都屬營業活動現金流量。
投資活動現金流量
  投資活動現金流量含括長、短期投資,屬於製造業的包括短期投資、長期投資、備供出售投資行為,以及固定資產投資,土地投資及其他非屬營業行為之無形資產投資,這些均屬投資活動現金流量紀錄的範疇。如果是保險公司的話,其主要營業項目有保費收入,以及交易為目的的投資收入等,均列為營業活動現金流量,但是有些製造業卻將之歸類為投資活動,兩者有一些差異。
融資活動現金流量
  融資活動現金流量主要是向外部的債權人借錢,也可以向股東用現金增資的方式融資,以取得企業所需的資金。如果覺得股價太委屈了,可以由三分之二的董事出席,由董事會通過實施庫藏股,庫藏股的交易也是融資活動現金流量的一項,配發現金股利給股東,也是屬於融資活動的範疇。
現金流量表的正負向決定原則
  現金流量表的正負向決定原則,是以公司為主體,當現金由外流入公司時,現金流量表即以正數呈現;反之,則以負數呈現。
  所以,當現金由公司的銀行戶頭流出時,現金流量就變成負數;現金由外部的戶頭流入本公司的銀行帳戶時,現金流量就是正數。現金流量與盈餘沒有絕對的關係,例如投資一家公司而將之買下來,就現金流量表觀點,其實是現金流出,把錢領出來去做投資,現金流量是負數。
  相對地,向銀行借錢,公司就產生正的現金流量;如果公司實施庫藏股,由於現金流出到外部股東的手中,現金流量就是負數。發放現金股利,使得公司現金流出,現金流量表是負數,而現金增資,是向股東要錢流入公司,理財活動的現金流量為正的現金流入。
 當會計盈餘是正數時,營業活動現金流量到底是正數還是負數?當我們銷售諸多產品,如果沒有收錢進來,盈餘就不可能是正數,營業活動現金流量可能根本是負數。也有可能公司的會計盈餘是負數,因為當初蓋了很多工廠,蓋完後就不再蓋新的工廠,所以每年就必須提折舊,折舊費用的提列,並沒有流出現金,每年除了折舊以外的盈餘是1億元,結果折舊提了2億元,於是會計盈餘就是負1億元的損失,但是這2億元的折舊費用並沒有流出公司,所以實際的營業活動現金流入是正的1億元,而不是負的1億元。對於高資本支出的企業而言,本業的現金流量幾乎都大於公司的會計盈餘。
  所以,會計盈餘與營業活動現金流量如果產生落差,例如,會計盈餘可能正很多,但是營業活動現金流量可能沒有錢進來,那就可能表示盈餘品質有問題。

更多的出版及活動訊息,請上商周出版部落格:http://bwp25007008.pixnet.net/blog

創作者介紹

溜小人, 累老人

柯TT Life 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()