腦袋不好使! List 媽媽

本月15日是雷曼兄弟控股公司破產兩周年，此事件所引發的金融危機徹底改變了全球金融市場，投資人逃離已開發國家股市，擁抱債市、黃金和新興市場。

華爾街日報報導，各種債券行情大漲，包括美國國庫券和高風險的「垃圾債券」。專家甚至警告，債市可能「泡沫化」。

自2008年9月15日雷曼兄弟聲請破產以來，許多股市，特別是美國股市，尚未恢復到之前的水準。道瓊工業指數比雷曼破產前低了900多點，不像1987年美國股市崩盤的兩年後，道瓊指數比崩盤前高出400點，漲幅20%。

危機的震央、美國金融股股價仍比兩年前低將近三分之一。自2008年8月以來，全球投資人從已開發市場的股市基金撤出2030億美元。

投資人加重對新興市場投資，不表示他們願意冒險，而是因為新興經濟體的債務較少且前景看好，被視為帶領全球經濟成長的火車頭。

投資人也大買黃金，使黃金價格上漲64%。買黃金是對下一次金融危機和通貨膨脹的避險動作，部分國家為了重振經濟，累積龐大預算赤字並採取超低利率政策，可能造成長期通貨膨脹。

投資人通常很快忘記傷痛，但在雷曼破產的兩年後，大家心中的陰影仍揮之不去。這可能因為這次金融危機規模太大，或是政府對經濟和金融市場採取強力干預。

市場研究機構Strategas研究合夥公司首席投資策略家特里納說：「雷曼倒閉的餘悸猶存，對投資人的心理影響很大。」